企汇宝:外贸企业面临汇率风险管理这一症结

编辑:依正体育 发布于2018-09-14 11:58

  一、外贸企业汇兑“过山车”

  自从2016年底人民币对美元汇率差点“破7”之后,我们好像一直没有见到人民币汇率像以往一样稳稳地开车,最近更是越来越像在开过山车。举例来说,第1季度末,人民币升值,出口型企业账面汇损严重,报表出来后,纷纷找银行要求提供汇率避险工具,到了2季度报表出来后发现,什么都没干,结果汇兑损失抹平,还赚了,本来已经决定要做的避险策略又搁置了。不只有进出口企业在坐汇率的过山车,任何做境外投资、跨境融资的企业都在车上,下都下不来。

  目前来看,汇率的双向波动给部分没有进行套期保值的企业造成巨额汇兑损失,但同时也给进口型企业则产生了不小的汇兑收益。

  二、外贸企业财务风险中性原则有待加强

  随着汇率市场化的推进,汇率涨跌已越来越多的呈现市场供给因素决定状态。汇率双向波动以及波幅加剧在未来较长一段时间内将成为常态。对从事境外投资、跨境融资的企业来说,现在除了面对发改委、商务部、外汇局的严格监管外,汇率波动也越来越成为不得不考虑的重要因素。

  进出口、境外投资、跨界融资等企业在汇率风险中性意识的树立过程中,首先对于避险工具要有正确的认识。现在对外贸企业财务中性风险意识的培育,要疏堵结合和内外兼修。

  三、外贸企业要灵活选择外汇锁汇工具

  目前,常用的外汇避险产品类型有:

  (一)远期:远期结售汇是将汇率提前锁定,规避汇率风险;

  (二)掉期:掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇,或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇,也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做,或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。也称互换(Swap),是交易双方依据预先约定的协议,在未来确定期限内,相互交换的交易。

  (三)期权:1.买入期权是期初支出期权费,规避汇率向不利方向的波动,同时获得汇率向有利方向波动的好处;2.卖出期权是在汇率不会出现剧烈升值或者贬值的预期下,优化结售汇价格,但存在风险无限扩大的可能。

  企业应根据自身的贸易需求、结算方式和资金周期等综合评估,正确理解并利用目前市场现有的远期、掉期、期权等主要汇率避险工具。

(责任编辑:王治强 HF013)