银行券商收紧私募托管 三角关系要失衡

编辑:依正体育 发布于2018-08-13 09:46

中国基金报记者 房佩燕 章子林

中国基金报记者 房佩燕 章子林

  今年以来,私募股权风险事件频发,投资者蒙受损失,托管机构受到指责。中国基金报记者了解到,托管机构对于私募托管业务的态度越发谨慎, 私募股权托管和银行、券商之间的三角关系或失去平衡。

  银行托管数量和规模均占优

  在现有的私募基金托管格局中,银行相较券商无论在规模还是数量上均占明显优势。财汇大数据终端统计显示,截止到8月8日,托管的私募基金的有74915只,占比76.85%,其中私募股权投资基金有17885只。从托管机构来看,银行和券商为主要托管方。统计显示,目前共有27家银行存在股权基金托管业务,总数高达13099只;招商、浦发、上海、中信的银行托管的私募基金数量均在2500只以上。招商银行(600036,股吧)最多,为4727只。

  相对而言,券商无论是从托管数量还是占比上都要比银行低很多,只有14家券商开展了私募股权基金托管业务,总数量为4782只;位居前五的招商证券(600999,股吧)、国信证券(002736,股吧)、国泰君安证券、中信证券(600030,股吧)和恒泰证券,托管的私募基金数量依次为1373只、825只、598只、591只和313只。

  多家银行券商已暂停

  契约型私募股权基金托管

  如果用一个词来形容私募股权基金托管和银行、券商的关系,“又爱又恨”最是贴切不过了。今年以来,私募股权基金风险事件频发,部分券商和银行纷纷提高准入门槛和收费标准,有些甚至直接暂停了契约型私募股权的托管业务。

  一家股权私募基金负责人表示,最近有只契约型股权产品在走备案流程,要求托管机构出具意见函,但合作券商临时通知说已暂停契约型股权产品的托管,不仅给不了意见函,连托管也做不了了。”他表示,以前托管都是主动找基金,现在变成托管机构选基金了。

  引领投资首席风控官牛浩告诉记者,很多银行都不再开展托管业务了。

  国轮基金创始合伙人王宏源也感受到银行、券商的托管趋严。“我们接触到华北某家银行,这个月业绩并不好,但还是不做托管。”

  据了解,目前在27家具有证券投资基金托管资质的银行中,只有12家愿意接洽契约型私募股权投资基金的托管,但其中有两家已明确了提高托管门槛;另外的银行中有7家已暂停此项业务。

  券商和银行的态度完全一致。记者了解到,目前,招商证券、国泰君安、广发证券(000776,股吧)等多家券商已经暂停契约型私募股权的托管业务,部分券商仍承接有限合伙的私募股权托管。“现在很多券商都暂停了契约型私募股权的托管,我们也不做了,风险太大,资金不能监管到位,责任不好认定。不像二级市场的证券投资私募,钱都在证券账户里面,大家都看得见。”华南一家券商托管部人士告诉记者,不做这块业务确实会对公司产生一些影响,毕竟做二级市场的没有做一级的多。

  据牛浩介绍,目前银行券商的托管费用都比较低。“我们的托管费仅是千几,有时候费用还有上限,比如单只基金不能超过10万,对银行来说利润比较小,所以暂停业务对他们来说影响不大。”

  除了暂停契约型股权私募基金的业务,北京一券商托管部员工告诉记者,契约型证券类产品的托管也暂停了。“在私募管理人办理重大事项变更时,如果产品涉及契约型基金,原来没有托管的,也必须进行托管了。”

  另据利得科技集团投资业务板块运营管理部总经理赵腾飞介绍,对于有负面记录的管理人,或者产品结构存在多层嵌套,以及存在关联交易、宣传保本保收益等情况的产品,都不会有托管机构愿意承接。

  门槛提高

  托管机构需出具意见函

  多家机构向记者表示,私募股权基金的托管已经进入一个非常严格的状态,之前机构主动拉私募股权托管的日子或许一去不复返。

  “最近私募备案非常困难,托管机构不好找,尤其股权类的,大家都不敢接。”华东一家券商相关负责人告诉记者,与此同时,券商针对私募股权基金托管的门槛也提得非常高。北京一位银行托管人士直言,对契约型股权基金的要求很高,需要委托人全部是机构客户。

  多位券商人士在接受采访时表示,除了暂停契约型私募股权托管业务,对于有限合伙的私募基金还是会接,不过准入非常严格。

  华东一家大型券商的机构业务部的负责人表示,“股权类私募的管理人要经过法审,要看股东是否具有国企央企背景,投资者是否是机构,还要求管理规模达到百亿级别。能够满足其中的两个条件才可以通过准入。之后还要审标的,正规的股权产品是没问题的”。