养老目标基金助力A股市场健康发展

编辑:依正体育 发布于2018-08-13 08:28

独立财经撰稿人专栏作家皮海洲

 

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  “养老目标基金的投资理念是长期投资、理性投资、价值投资,这种投资理念正是A股市场所需要的,它将会给A股市场的投资者带来积极的影响,带动他们早日走向成熟。”

  8月6日,证监会核准14家基金公司旗下的养老目标基金发行批文。这意味着我国首批养老目标基金将登台亮相。

  养老目标基金作为养老金制度的一种补充,是公民个人养老的重要组成部分。所以,对于养老目标基金的组建,市场同样充满了期待。毕竟养老目标基金的入市,与养老金的入市有所不同。养老金入市,需要看地方政府部门的脸色,而养老目标基金的入市,则是基金公司就可以决定的事情。因此,养老目标基金无疑与股票市场要更亲近一些。

  那么,养老目标基金的获批以及即将发行,对A股市场的影响如何呢?这显然是市场关心的一个问题。

  应该说,14只养老目标基金批文核准的时机是非常敏感的。因为截至8月6日,深市出现了“九连跌”的走势,并创出深指3年零8个月以来的新低;沪市也是连续多个交易日下跌,截至当天收盘,上证指数报收2705点,2700点整数大关岌岌可危。正是在这种背景下,14只养老目标基金的批文下发了,管理层的用心良苦是显而易见的。

  从市场的反应来看,显然也是将养老目标基金当成了救世主。在14只养老目标基金批文核准的次日,A股市场出现了普涨、大涨的走势。当天上证指数大涨74点,涨幅达到2.74%,创下上证指数近两年的最大单日涨幅。市场大有逼空之势,甚至有市场人士表示,股市的上涨将空头一网打尽。

  但养老目标基金终究只是养老基金而不是救市基金,并不承担救市的使命。这一点,《养老目标证券投资基金指引(试行)》中有着明确的表述。所谓养老目标基金是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的,鼓励投资人长期持有,采用成熟的资产配置策略,合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。因此,养老目标基金是以追求养老资产的长期稳健增值为目的的,并不以救市为目的。

  但养老目标基金的面世对于A股市场的意义显然是积极的。虽然养老目标基金以追求养老资产的长期稳健增值为目的,这也决定了养老目标基金不是股票型基金,不会将资金全部投入到股市中来,甚至会将大多数资金投入到固定收益类等非股票型基金中去,但股票投资毕竟是养老目标基金投资的重要组成部分。根据养老目标基金投资指引的规定,养老目标基金投资于股票、股票型基金、混合型基金和商品基金(含商品期货基金和黄金 ETF)等品种的比例合计原则上不超过 30%、60%、80%。这意味着养老目标基金是可以给A股市场带来一定的增量资金的。

  更重要的是养老目标基金是一种机构资金,所追求的是长期稳健的投资收益,因此,这更有利于维护A股市场的健康稳定发展。虽然养老目标基金的资金来源有一部分本身就来自于个人投资者,这使得养老目标基金在给A股市场带来增量资金的意义上打了些许的折扣。但从稳定市场的角度来说。机构的力量显然比个人的力量要强大得多。这无疑是养老目标基金对A股市场健康发展的一大贡献了。

  此外,养老目标基金的投资理念是长期投资、理性投资、价值投资。因为只有如此,才能保证养老目标基金追求长期稳健的投资收益目标的实现。而养老目标基金的这种投资理念,也正是A股市场所需要的,它将会给A股市场的投资者带来积极的影响,带动他们早日走向成熟。